Brèves de l'ASEAN 6 mars 2026
Actualités économiques du Cambodge (semaine 10): Les migrants face à l’endettement; Les exportations des vélos redémarrent; Construction et immobilier
Les migrants face à l’endettement
En 2025, les migrants cambodgiens ont transféré 1,86 Md USD vers leur pays d’origine. C’est une diminution de 37 % par rapport à 2024 (2,95 Md USD). Cette contraction est liée au retour d’un million de Cambodgiens travaillant en Thaïlande suite au conflit frontalier. La Thaïlande constituait le premier pays d’accueil des travailleurs cambodgiens à l’étranger. Or, ces transferts de fonds (400 USD/mois en moyenne) constituent une importante source de revenu pour de nombreuses familles rurales. Ces fonds servaient souvent à contracter des micro-prêts, dont le remboursement est devenu bien difficile. Le taux des créances douteuses lié aux micro-crédits a progressé de 7,1 % depuis octobre 2025 ; et même de 9,8 % si on se limite aux provinces limitrophes de la Thaïlande. Depuis 2019, le Cambodge est le pays avec la plus dette de microfinance par habitant la plus élevée au monde.
Les exportations des vélos redémarrent
Les vélos redeviennent un pilier des exportations cambodgiennes. Selon le ministère du commerce, celles-ci ont atteint 609 M USD en 2025 (+ 42,3 % en g.a.). La tendance se confirme en ce début d’année : en janvier 2026 elles ont augmenté de 69 % (en g.a.). Le Cambodge récupère une partie des exportations décroissantes chinoises vers les États-Unis (+71 % en 2025). Le pays a aussi augmenté ses exportations vers l’UE de 146 % en 2025, devenant son 4ème fournisseur. La production se concentre dans la zone économique spéciale de Bavet, près de la frontière vietnamienne. Ces exportations bénéficient d’une autorisation spéciale de l’UE autorisant un cumul d’origine avec les composants vietnamiens. Après un recul marqué à partir de 2023, les assembleurs cambodgiens ont misé sur la production de vélos électriques. Pari gagnant depuis 2024 : leurs exportations ont été multipliées par 8 vers l’UE sur ce segment. Au total, les exportations de vélos ont représenté 2 % des exportations cambodgiennes en 2025.
Construction et immobilier, des fondations fragiles
Selon la Banque nationale du Cambodge, le secteur de la construction a crû de 0,4 % en 2025. Cette croissance est plus faible qu’en 2024 (+1,2 %). Ce ralentissement s’explique par un recul des IDE dans le secteur (-7,7 %), prolongeant la tendance observée en 2024 (-26 %). La croissance des crédits immobiliers a aussi ralenti : ceux-ci ont progressé de 7 % sur les onze premiers mois de 2025 (+15,4 % en 2024). Dans ce contexte, l’activité immobilière n’a progressé que de 0,5 %, contre 0,9 % en 2024. Malgré une hausse des ventes de logements (+30,5% en g.a.), les prix de l’immobilier ont reculé (-3,1 %), en raison d’une offre très excédentaire. Certains segments, peu adaptés à la demande locale, ont été particulièrement affectés (-16,9 % pour les ventes de copropriétés). Face à cette situation, les promoteurs privilégient désormais des unités mieux adaptées aux revenus des ménages cambodgiens (donc plus modestes et moins chères).